临近年中，央行货币政策操作出现久违的新变化。央行公告显示，为维护半年末流动性平稳，6月24日人民银行以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.20%。分析人士表示，这是今年3月以来，央行此类单次操作量首次超过100亿元。 业内人士认为，央行此举意在释放稳定年中流动性的信号，操作绝对规模虽不大，在呼应货币政策“稳字当头”的同时，凸显政策操作更加灵活精准、合理适...
1、研判短期利率的“市场方法”和“央行方法” 别人家的央行通常只是与市场沟通观点，我们的央行还会手把手地教市场如何做研究。比如说，看到市场常纠结于OMO是净投放还是净回笼，并以此揣测货币政策的取向，央行便在《货币政策执行报告》中告诉大家“只需看政策利率是否发生变化即可，无需过度关注公开市场操作数量”。再比如，看到部分市场主体对流动性产生不必要的担忧，央行主管的《金融时报》赶紧发表了篇文章...
近期市场利率DR007从2%突破上升至2.3%附近，市场对资金收紧的担忧再次升温。叠加近期FED会议偏鹰表态后加息点阵图的上修、国内地方债集中供给冲击和部分交易盘在3.0%附近提前获利了结等因素，10Y国债收益率从6月3日低点的3.03%快速上行11BP至3.14%。不过地方债的供给压力整体仍在可控范围，美联储主席鲍威尔在FED会议后的鸽派讲话也缓解了市场对美国提前加息的担忧，再加上周...
6月21日，市场利率定价自律机制优化了存款利率自律上限的确定方式，将原由存款基准利率一定倍数形成的存款利率自律上限，改为在存款基准利率基础上加上一定基点确定。 此前，为有效维护存款市场利率定价秩序，在利率自律机制协调下，金融机构经过自主协商，形成了按存款基准利率倍数确定的存款利率自律约定上限。在此范围之内，各金融机构可与存款人自主协商确定存款实际执行利率。这样既能确保银行充分自主定价...
南京银行(10.260, -0.02, -0.19%)日前完成可转债的网上、网下申购工作，成为继上海银行(8.270, 0.00, 0.00%)、杭州银行(14.560, 0.01, 0.07%)、苏州银行(7.760, -0.03, -0.39%)后今年发行可转债的第四家银行。此外，重庆银行(10.900, 0.04, 0.37%)、成都银行(12.960, -0.08, -0.61%...
今年地方政府债券发行节奏明显放缓。根据最新数据，目前全国地方累计发行新增地方政府债券仅占已下达限额的三成。业内预计，今年三季度地方债或迎来一波发行高峰，其中新增专项债的放量，有望对下半年的基建投资起到支撑作用。 根据财政部昨日发布的数据，截至6月15日，全国地方累计发行新增地方政府债券12850亿元，占已下达限额的30%，其中一般债券4205亿元，占已下达限额的53%；专项债券864...
近日，全球通胀备受关注，与之相关的各主要经济体的货币政策也是市场关注的热点。 我国2021年上半年货币政策对通胀反应有限、以稳为主。上半年货币政策持稳，政策利率和LPR报价均维持不变，流动性投放维持中性——惯例的春节前流动性安排力度远小于往年同期，春节后央行公开市场形成了100亿元逆回购的制度化惯例操作。上半年宏观经济修复动能较强、人民币存在升值压力、结构性通胀压力增大的宏观环境使得货币...
人民银行昨日发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，15日开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元逆回购操作。MLF和逆回购中标利率分别为2.95%、2.2%，与此前保持一致。由于当天有2000亿元MLF到期，因此央行实现了对MLF到期量等额平价续作。 临近6月底，随着银行面临半年末监管指标考核压力，需要提高备付水平，这一时期流动性缺口通常会加大，市场则会格外关注央行...
央行近日公布的最新社融数据显示，5月企业债券融资净减少1336亿元，环比少增4845亿元，同比少4215亿元，为2018年5月以来首次转负。 对于5月企业债券净融资的减少，有分析认为，季节性波动并不足以解释企业债券融资的负增长，一大原因是受城投债发行减少影响，而后者则是受今年以来强化地方政府隐性债务风险管控的政策影响。尽管对于城投债的统计口径没有统一标准，但多数研究分析均表示，5月城...
日前，财政部、自然资源部、税务总局和人民银行四部门联合公布财综[2021]19号文，将国有土地使用权出让收入等四项政府非税收入统一划转税务部门征收。新规先试点后推开，自2021年7月1日起，选择在河北、内蒙古、上海等多地开展征管职责划转试点，2022年1月1日起全面实施。 这项新政一经面世，不但引发市场对“土地财政”终结的争论，也使资管机构的城投债配置策略发生改变。 “此前...
