近期，市场上兴起一种创新融资模式，“降低资产负债率”是其中优势之一，但引起一些争议，以及相关部门的关注。 4月8日，21世纪经济报道刊发《既不“负债”又能融资的操作是创新还是明股实债？》解析这一模式。多位业内人士对此认为，这是明股实债。 21世纪经济报道记者了解到，这一融资模式中，有国企、券商、银行、信托、会计师事务所等参与，通过复杂的交易结构和相关的会计处理，通过上交所等交易所发...
4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议召开，会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。6.8万亿总市值创业板终于迎来了期待已久的注册制改革。 创业板改革，可谓是恰逢其时。会议指出，推进创业板改革并试点注册制，是深化资本市场改革、完善资本市场基础制度、提升资本市场功能的重要安排。要着眼于打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，推进发行、上市、信息披露、交...
公募基金一季度大幅增持医药、农林牧渔等确定性行业，相关行业也贡献了显著超额收益。不过，好买基金研究中心指出，上周部分公募基金已经开始减持医药、农林牧渔行业的股票。基金人士认为，今年投资机会仍主要聚焦在偏内需的板块和行业中，需把握业绩增长主线，确定性强的个股有望获得更高溢价。 农林牧渔超额收益突出 随着公募基金一季报披露完毕，基金调仓动向备受关注。整体来看，在海外疫情和外围股市下跌等不...
本周大盘震荡走低，由于没有成交量配合，市场运行的相当疲弱。在市场整体弱市震荡之际，大消费板块一枝独秀，人造肉、在线旅游、食品饮料板块涨幅居前；受到业绩不佳影响，一批科技股表现欠佳，如新材料、苹果概念、半导体板块。4月A股还剩下4个交易日就要收官，业内人士认为，4月大盘反弹受挫，“五一”假期前大盘或继续弱势震荡，短期股指或出现二次探底。 “大消费”一枝独秀 本周大盘收阴，但围绕“大消...
4月23日，上交所以“真抓实干 履职尽责 奋力推动上交所事业再上新台阶”为题，发布上交所总经理工作报告（节选，以下简称《报告》）。《报告》表示，上交所将深入推进设立科创板并试点注册制改革，总结梳理可复制可推广经验，支持创业板和新三板改革。 前海开源基金首席经济学家杨德龙4月23日独家对《证券日报》记者表示，上交所明确表示深化科创板改革，做好科创板的发行上市、并购重组、再融资审核工作，优...
目前的改革只是成功连接了贷款和LPR的关系，以及连接了LPR和MLF的关系，但MLF和货币市场利率之间还没有一个固定的规律和定论。因此，需进一步明确MLF和货币市场利率的关系，增强二者的联动性。 “最近市场利率很低，我们投行部同事反馈一些客户选择通过发债融资，发债发得火热。这在某种程度上可能会抵减一部分信贷规模。”某股份行资产负债部人士4月中旬表示。 21世纪经济报道记者采访了解...
促进公司债券市场大发展大繁荣的重大社会经济意义 在成熟资本市场结构中，债券市场举足轻重。债券对公司融资的贡献度甚至高过股票。缺乏债券市场的资本市场是残缺不全的市场。截至2020年1月，我国债券市场托管余额达到100.4万亿元，市场规模位居世界第二。债券产品涵盖了国债、地方债、金融债、公司信用债、同业存单、熊猫债等多类品种。2019年企业部门债券净融资占社会融资总规模的比重将近13%，成...
4月20日，财政部召开2020年一季度财政收支情况新闻发布会，财政部预算司一级巡视员王克冰表示，按照国务院常务会议决定，经履行法定程序，财政部近期拟再提前下达1万亿元地方政府专项债券额度。目前，财政部正指导各地尽快将专项债券额度对应到具体项目，组织做好债券发行准备工作，力争5月底发行完毕，确保早发行、早使用、早见效，尽快形成对经济的拉动作用。 中国财政预算绩效专委会副主任委员张依群对...
4月17日晚间，证监会发布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》（下称《指引》），投资者将可以通过公募新三板股票型或混合型基金参与精选层投资；存量公募基金在履行法定程序后，也可投资新三板精选层股票。 记者了解到，此前已有20多家基金公司有意向发行新三板基金，《指引》出台后，有基金公司立即表示将尽快上报产品。不过，此前基金行业实际涉足新三板投资较为有限，未来公...
致力于为上市公司引入长期资本的再融资新规，正在A股掀起产业整合的波澜。 *ST敦种(4.360, 0.03, 0.69%)4月16日发布定增预案，首农股份将包揽此次发行的全部1.59亿股股份，并以此成为公司控股股东。在产业链上，首农股份业务覆盖种畜种禽、兽医兽药等领域，与主营种业的*ST敦种具有明显的协同效应。 投行人士分析认为，2月14日发布实施的再融资新规，在锁价、限售等诸多条...
